Aygaz Hisse Önerisi – Bizim Menkul
GÜNCEL HEDEF FİYAT 10,75
ÖNCEKİ HEDEF FİYAT 9,90
– Türkiye LPG pazarı 3,7 milyon tonluk hacmiyle 2012 yılında Rusya’yı geride bırakarak Avrupa’nın en büyük pazarı haline gelmiştir. Otogaz pazarında ise Türkiye Pazarı dünyada ikinci büyük Pazar konumundadır. 2012 yılı sonu itibarıyla ülkemizde motorlu araç parkının %40’ı LPG’li araçlardan oluşmaktadır ve bu oran LPG’nin benzine göre yaklaşık %25 daha uygun fiyatlandırılmasından dolayı her geçen yıl artış göstermektedir (2011 yılı sonu %37).
– Türkiye LPG pazarı segmentlerine bakıldığında 2012 yılında tüpgaz ve dökme gaz pazarları ton bazında sırasıyla %9,1 ve %2,4 küçülmüş, otogaz pazarı ise %2,2 büyümüştür. Bu dönemlerde Aygaz’ın ton bazında satışları (tüpgaz satışları
%2,3 küçülmüş, dökmegaz ve otogaz satışları ise sırasıyla %0,3 ve %2,9 büyümüştür) bu üç segmentte de pazardan daha iyi performans göstermiştir.
– 2012 yılında bir önceki yıla göre AYGAZ’ın satışlarındaki miktarsal (ton) değişim %2,8 artış olurken, şirket toptan ve yurtdışı LPG satış miktarını (ton) %6,5 ve yurtiçi LPG satış miktarını (ton) %0,7 oranında artırmıştır.
– AYGAZ’ın 2012 yılı tutarsal (TL) cirosu bir önceki yıl ile kıyaslandığında değişim %2,4 artış olurken, yılın son çeyreğinde bir önceki çeyreğe ve 2011 yılının son çeyreğine göre satışlarındaki tutarsal (TL) değişim sırasıyla %9,2 ve %4,85 artış olmuştur. Bununla birlikte şirketin satışlarından %10’a yakın pay alan ticari mal ve hizmetler satışları geçen yıla göre %15 azalmış ancak buradan elde edilen brüt kar marjı %10’dan %15’e yükselmiştir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Bizim Menkul Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
