İç talep sıkı para politikasına rağmen canlı, ihracat pazarları halen zayıf
Türk Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TURKBESD) verilerine göre Kasım ayında 6 ana ürün grubunda (Buzdolabı, Çamaşır Mak., Bulaşık Mak., Fırın, Derin Dondurucu, Kurutucu) geçen yıla göre iç satışlar %7 artarken üretim %10, ihracat %11 geriledi. İthalat %13 arttı.
Yılın ilk on bir ayında ise iç talep %7 artarken, global pazarlardaki zayıflığın etkisiyle ihracat geçen yıla kıyasla %3 geriledi. Böylelikle yılın ilk 10 ayında toplam satış geçen yıla paralel seyretti. Bu dönemde üretim %2 azaldı.
İç talep sıkı para politikasına karşın dinamizmini korurken, bunun büyük ölçüde bayilerin sene sonunda gerçekleştirdiği alımın sezonsallığından kaynaklandığını düşünüyoruz. (TÜRKBESD verilerinin tüketiciye değil bayilere satışı yansıttığını hatırlatalım.) İhracat tarafında ise daralma, beklentimize paralel olarak düşük baz etkisi nedeniyle yavaşlasa da sürüyor. Başta ana pazar Avrupa’da ekonomik koşullar toparlanana dek, ihracat tarafından zayıf katkının süreceğini düşünüyoruz. İç pazarda ise sezonsallık etkisiyle Aralık ayında da canlılık sürebilir. Ancak tüketici tarafında alım gücünde daralma, sıkı para politikası ve taksit kısıtları talep görünümünde risk oluşturmayı sürdürüyor. Kasım ayına ilişkin datayı sektör hisseleri ARCLK, VESBE, VESTL açısından HAFİF NEGATİF olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Şeker Yatırım
