BİM 2Ç2021 Sonuçları (BIMAS, Öneri: AL, HF: 83,85TL)
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 69,95 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 83,85 TL
BİM’in 2Ç2021’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 oranında artarak 725,2mn TL’ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 734mn TL, bizim beklentimiz ise 684mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gerçekleşen finansman giderleri etkili olmuştur.
BİM’in satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,3 oranında artarak 17.163mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %21,7 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %25,2 oranında artarak 3.223mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,4 puan artarak %18,8’i göstermiştir.
BİM’in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %37,1 oranında artmış ve 2.156mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 30,5mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %7,7 yükselişle 1.098mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,9 puan azalarak %6,4 olmuştur. 2. çeyrek FAVÖK rakamı ise %13 artışla 1.516mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,7 puan azalışla %8,8’e gerilemiştir.
2. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 93,9mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı %15,5 artışla 1.192mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 158,9mn TL’lik gider kaydedilmiştir. 2Ç2020’deki finansman gideri 136,8mn TL idi.
301,5mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı %4 artışla 725,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2021’de %20 olarak uygulanan kurumlar vergisi , 6A2021’de geriye dönük %25’e yükselmiştir. Bu sebeple, net kar marjı 0,7 puan azalışla %4,2 seviyesini göstermiştir.
İkinci çeyrekteki net dönem karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 1.410mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki 6 aylık ana ortaklık net dönem 1.128mn TL idi.
Kaynak: Ziraat Yatırım
