Endekse Paralel Getiri
Fiyat (TL/hisse) 30,28
Hedef Fiyat 38,09
Potansiyel Getiri %25,79
3Ç24 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,32 azalışla 5.928 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %95,42 artışla 1.660 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.458 baz puan artışla %28,0 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %250638,15 artışla 1.163 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 3Ç24’te 5.928 mn TL satış geliri (kons: 6.163 mn TL; Gedik: 6.309 mn TL; yıllık: -%6); 1.660 mn TL FAVÖK (kons: 1.653 mn TL; Gedik: 1.647 mn TL; yıllık: +%95) ve 1.163 mn TL net kar (kons: 1.397 mn TL; Gedik: 1.523 mn TL; 3Ç23: 0,5 mn TL) açıklamıştır. 3Ç24’te yurtiçi satış gelirleri yıllık %8 artış gösterirken, ihracat gelirleri %23 gerileme sergilemiş, yurtiçi satış gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %55’ten % 45’e gerilemiştir. Operasyonel giderler %30 yükseliş kaydederken, satışların maliyeti %23 düşmüş, brüt kar marjında 1.559bp’lık genişleme yaşanmıştır. 3Ç24’te FAVÖK %95 artışla 1.660 milyon TL, FAVÖK marjı 3Ç23’teki %13,4’ün üzerinde %28,0 olarak gerçekleşmiştir. Marjdaki artış büyük ölçüde enerji ve akaryakıt fiyatlarındaki gevşemeden kaynaklanmıştır. Şirket 3Ç24’te 413 milyon TL net finansal gider (3Ç23: 416 mn TL), 256 milyon TL parasal kazanç (3Ç23: -31 mn TL) ve 93 milyon TL ertelenmiş vergi gideri (3Ç23: 155 mn TL) elde etmiştir. Şirketin net finansal borcu 3.150 milyon TL (3Ç23: 999 mn TL) olmuştur. 3Ç23’te 0,5 milyon TL olan net kar, 3Ç24’te 1.163 milyon TL’ye yükselmiştir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 6,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
