Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 30,28 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 48,20TL
“Çimsa Yılın Üçüncü Çeyreğinde 1,2 Milyar TL Net Dönem Karı Kaydetti..”
Çimsa’nın 3Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı 1.163mn TL gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 0,5mn TL kar elde edilmişti. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 9A2024’teki ana ortaklık net dönem karı 2.983mn TL olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre %69,3 oranında artış göstermiştir.
Şirket’in satış gelirleri aynı dönemde %6,3 oranında düşüş kaydederek yılın üçüncü çeyreğinde 5.928mn TL’ye gerilemiştir. Yurtiçi satış gelirleri %8,3 oranında artarak 3,8milyar TL’ye çıkarken, yurtdışı satışlar %23,3 oranında gerileyerek 2,7milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece yurtiçi satışların payı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 9 puan artarak %59 seviyesine çıkmıştır. Diğer yandan, %23,4 oranında azalan ve 4.155mn TL’ye gerileyen maliyetler sonrasında brüt karlılık aynı dönemler itibarıyla %95,7 oranında artarak 1.773mn TL’ye çıkmıştır. Maliyet azalışında enerji giderlerindeki düşüş etkili oluştur. Brüt kar marjı ise 15,6 puan artış göstermiş ve %29,9 olmuştur. Öte taraftan, operasyonel giderleri %30,1 oranında artarak 480mn TL’ye çıkan Şirket’in diğer faaliyet gelirleri de net 308mn TL (3Ç2023: 130mn TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. Çimsa’nın 3Ç2024 FAVÖK’ü 1.661mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 14,6 puan iyileşerek %28 olmuştur. Bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 56mn TL gider yazan Şirket’in net finansman gideri artan borç maliyetleri kaynaklı faiz giderleri sebebiyle 413mn TL olmuştur. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde yatırım faaliyetlerinden net 113mn TL gelir yazılırken, net finansman gideri 416mn TL olmuştu. 256mn TL parasal kazanç ve 176mn TL vergi gideri sonrasında Çimsa’nın 2024 yılının üçüncü çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 1.163mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı ise %19,6 olmuştur.
Şirket’in net borcu çeyreksel bazda %33 oranında azalarak 3,2milyar TL’ye düşmüştür. Diğer yandan, net borç/FAVÖK 0,5x ile düşük oranlarda kalmaya devam etmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
