Coca Cola Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Yükseliş Potansiyeli 50%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Şirketin performansı, 2014’ün özellikle ikinci yarısında Türkiye’deki satış hacmindeki baskı ve fiyat artışında yaşadığı sıkıntılarla birlikte yavaşlayan yurtdışı operasyonları büyümesinin de etkisiyle son bir yılda piyasanın %31 altında gerçekleşmiştir. Halihazırda Türkiye hacimleri baskı altında olsa da averaj fiyatlamadaki gelişmeler, marjlar açısından olumludur. Bunun hisse performansı için önemli bir katalist olacağını öngörüyoruz. Güçlü Türkiye operasyonları, Rusya krizinin de etkisiyle baskı altında olan ileri gelen Türki Cumhuriyetlerdeki (Kazakistan, Azerbaycan) büyümedeki yavaşlamanın etkisini azaltması açısından mühimdir. Hammadde fiyatlarının seviyesi ve koruma işlemleri marjlara destek olmaktadır. Uzun vadede özellikle yurtdışı operasyonlarının nispeten daha kuvvetli büyümesi gelecekte yurtdışı operasyonlarının konsolide finansallardaki payını artıracaktır. Şirket, büyüme potansiyeli ve yüksek Pazar payıyla operasyonları olan birçok ülkede pazar lideridir.
Potansiyel Katalistler
Türki Cumhuriyetlerin ekonomilerindeki durgunluğun beklenenden önce düzelmesi, Kuzey Irak operasyonlarının eski seyrine dönmesi, Pakistan’daki rekabetin normalleşmesi.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
USD cinsinden açık pozisyonu finansal giderler sebebiyle net kar üzerinde baskı yaratmaktadır.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
