Coca Cola İçecek Hisse Önerisi
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Coca Cola İçecek’in 1Ç14 finansalları , Türkiye operasyonlarındaki iyileşmenin etkisiyle hem operasyonel hem de net kar anlamında piyasa beklentilerinin üzerinde geçekleşmiştir. Türkiye satış hacminde son çeyreklerde görülen baskının ardından ilk çeyrekteki %7lik artış pozitiftir. Yurt dışı operasyonları beklentiler dahilinde güçlü olmayı sürdürüyor. Zayıf TL, dolar bazında raporlanan yurt dışı operasyonlarının konsolidasyona TL katkısını artırması açısından olumludur. Yurt dışı operasyonların
konsolide gelirlerdeki payı %40’tan %47’ye yükselmiştir.
Yurtdışı operasyonlarının 1Ç14 hacim büyümesi %21 (Pakistan %22, BDT %26, Irak %16) olarak gerçekleşmiştir. Kazakistandaki Tenge devalüasyonu (Şubat 2014) ortalama fiyatları (USD) nispeten baskılasa da, 1Ç14 sonuçları yurtdışı operasyonları açısından beklentilere paraleldir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Şirketin döviz cinsinden açık pozisyonu TL’nin zayıfladığı dönemlerde net kar üzerinde baskı yaratmaktadır
Raporun tamamı için tıklayın.
Oyak Yatırım 2014 Mayıs Portföy Önerileri
