Doğuş Otomotiv Hisse Önerisi – Garanti Yatırım
Son iki yılın değişmez pazar lideri: Bloomberg 2015 tahminlerine göre Doğuş Otomotiv, 11.1x FD/FVAÖK ve 10.8F/K oranından işlem görmekte olup diğer otomotiv hisselerine göre ıskontosu bulunmamaktadır. 2015 yılında makro ekonomik şartlarda iyimser olmamız, daha dengeli bir TL görünümü, ve tüketici güvenindeki iyileşme, Doğuş Otomotiv açısından olumludur.
Volkswagen A.G.’nin desteği ve güçlü ürün portföyünün etkisiyle binek araç segmentinde açık ara pazar lideri. Volkswagen AG’nin de desteğiyle , Doğuş Oto önümüzdeki yıllarda iç pazarda yaklaşık %20 pazar payını korumak istemektedir. VW ile yapılan transfer fiyatlandırması anlaşması marjlar üzerindeki döviz kurlarının etkisini frenlemek açısından Doğuş Otomotiv’e yardımcı oldu. Bu arada, EUR karşısında güçlü ürün portföyü, TL’nin Euro karşısından stabil kalmasıda Doğuş Otomotiv’in karlılığı açısından önemli rol oynadı. 2014 yılının 11 ayının sonunda Doğuş markalı binek ve ticari araç satışları %20.5 pazar payı elde ederek sektördeki lider pozisyonunu korudu.
Yüksek temettü ödeyen şirketler arasında. Doğuş Otomotiv, temettüye konu net kar rakamından gerçekleştirdiği ortalama %85 ödeme oranıyla , BIST-100 içerisindeki en cömert temettü ödeyen şirketlerden biridir. 2015 yılı için, Doğuş Otomotiv’in temettüye konu net karından en az %75’lik bir ödeme tahmin edilebilir. Bu da hisse başına TL0.75 nakit temettü olup, temettü verimliliği %6.2’dir.
Garanti Yatırım 2015 Mali Piyasalar Stratejisi Raporu
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
