Doğuş Otomotiv Hisse Önerisi
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Doğuş Otomotiv 2014 yılı 9 aylık sonuçlarında beklentilerimizi aştı. Yılın genelinde zayıf TL ve otomotiv pazarındaki daralmaya ragmen, DOAS Pazar payını 2 puandan fazla artırarak hem bu daralmadan daha az etkilendi, hem de fiyatlamayı daha başarılı yaparak kar marjlarını beklentilerimizin üzerine taşıdı. Bu sonuçlar ışığında tahminlerimizi yukarı yönlü revize ederek DOAS için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz.
Potansiyel Katalistler
Temettü kararları, çeyreksel sonuçlar, genel ekonomik görünümün iyileşmesi, DOAS’ın iştirak portföyündeki değeri ortaya koyacak olası işlemler hisse için katalist olabilir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
TL’nin değer kaybetmesi, otomotiv satışlarında olası ek vergi ve iç talebi etkileyecek olumsuz gelişmeler risk olarak gösterilebilir.
Değerleme
Hisse hedef fiyatımıza ulaşmış olsa da, şirketin güçlü temettü dağıtımına devam etmesini ve önümüzdeki iki sene boyunca %8 temettü verimi sunmasını bekliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Oyak Yatırım 2014 Aralık Portföy Önerileri
