Emlak GYO Hisse Önerisi – Ekinciler Yatırım
Hisse Fiyat 2,57
Hedef Fiyat 3,10
• Mali Analiz: Emlak Konut GYO, 2013 2. çeyrek döneminde beklentilerin üzerinde 269 milyon TL net kar açıkladı. Karın beklentilerin üzerinde gelmesi, K6K proje satıs gelirleri ve dolayısı ile karlıgının artması ve bagımsız ticari ve konut birim satıs gelirlerinin beklentileri asmasından kaynaklanmaktadır. Bu yılın 2. çeyreginde gelir paylasım modeli projelerden My World Europe’tan 305 milyon TL satıs geliri ve 6zmir arsa satısından 26 milyon TL gelir kaydedildi. Bagımsız ticari ve konut birim satısları ve K6K proje gelirleri bir önceki çeyrekte 22 milyon TL iken, son çeyrekte 360 milyon TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı ise %42 olarak gerçeklesti.
• &hale_ Emlak Konut GYO, Türkiye’nin dev uydu kenti Kayabası bölgesinde konut projesi gelistirilmeye müsait arsalarını ihaleye çıkarıyor. Toplam yüzölçümü 75 bin 197 metrekareyi bulan, konut ve ticaret imarına sahip arsalar üzerine ayrıca yüzölçümü 10 bin metrekareyi asan park ve egitim kurumları da insa edilebilecek. 6hale 1 Ekim’de yapılacak.
• &hale_ Emlak Konut, ihalesi yapılan ve ihalesi devam eden 314 bin 233 metrekare üzerinde bin 506 konut, 282 ticari ünite, 100 dönüm bölge parkı, okul ve camisi bulunan Hosdere Bahçekent projesinin bulundugu bölgedeki arsaları ihale edecek. Rezerv yapı alanındaki toplam 119 bin 756 metrekarelik arsalara iliskin ihale 17 Eylül 2013 tarihinde gerçeklestirilecek.
• &hale_ 6stanbul Bakırköy’de ‘Çırpıcı Çayırı’ olarak bilinen bölgede 1 milyon metrekarelik alana sahip bir park insa etmek için 6BB, Agustos ayı basında sirketten 196 milyon lira karsılıgında 103 bin metrekarelik bir parsel satın aldı.
• Degerlendirme: Emlak Konut için hedef hisse fiyatımız 3,10 TL olmakla birlikte 3. çeyrek mali tablolarında da olumlu görünümün devam etmesi beklentileri ile “Biriktir” önerisinde bulunmaktayız.
Ekinciler Yatırım Araştırma
