Emlak Konut GYO Hisse Önerisi – Garanti Yatırım
Mevcut/Hedef Fiyat: TL 2.51 / 3.65
Artış Potansiyeli: 45%
Emlak Konut GYO 2016 yılında 7.6mlr TL değerinde 11,000 bağımsız bölüm satışı yapmayı ve yapacağı teslimlerden 1.5mlr TL net kar elde etmeyi hedefliyor. Net kar öngörüsü bizim beklentimizle ve piyasa beklentisi ile uyumlu olup, devam eden satış hızı ve artan net kar nedeniyle hissenin olumlu performans göstereceğini düşünüyoruz. Şirket 2015 yılında ünite satış hedefinin altında kalmış olsa da satılan ünitelerin değeri hedeflerle uyumludur.
2015’te tamamladığı başarılı ihaleler ile Emlak Konut’un ortalama ihale çarpanı 2.11x’e ulaşmıştır. Geniş arazi portföyü ve başarılı gelir paylaşım modeli ile Emlak Konut katma değer yaratmaya ve temettü dağıtmaya devam edecektir.
Emlak Konut GYO’nun net varlık değeri çeyreksel bazda %16 yükselerek 2Ç15’teki 14.9mlr TL’den 3Ç15’te 17.3mlr TL’ye ulaşmıştır. EKGYO, NAD’ine göre son 1 yıl ortalama iskontosu % 27’nin üzerinde %44 iskonto ile işlem görmektedir.
Garanti Yatırım Hisse Senedi Model Portföy Raporu
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
