Öneri “TUT”
Kapanış Fiyatı: 32,96 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 32,90TL
“Enka İnşaat’ın 4Ç2022 Ana Ortaklık Net Dönem Karı 5.066mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”
Enka İnşaat 2022 yılının son çeyreğinde 5.066mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Ortalama piyasa beklentisi ise 4.040mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Finansal yatırımlar değer artışları kaynaklı olarak yatırım faaliyetlerinden 4Ç2022’de 2,96 milyar TL net gelir kaydedilmesi son çeyrekte yüksek kar oluşumuna önemli katkı sağlamıştır. Holding bir önceki yılın aynı döneminde yatırım faaliyetlerinden net 273mn TL gelir ile 828mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
Son çeyrek yüksek kar rakamıyla birlikte Şirket 2022 yılını 1.961mn TL ana ortaklık net dönem karı ile kapayabilmiştir. 2021 yılında Şirket 5.159mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Holding’in konsolide satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre yüksek elektrik fiyatları ve kurlardaki artışların olumlu katkısıyla %82 oranında artarak 17,6 milyar TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise aynı dönemde %113,1 oranında artarak 3,7 milyar TL olmuştur. Operasyonel giderler aynı dönemde %24,8 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 52,3mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı %260,8’lik artışla 3,2 milyar TL’ye yükselmiştir.
Grubun FAVÖK’ü ise aynı dönemde %97,6 oranında artarak 3,7 milyar TL’ye ulaşmıştır. Grubun yatırım faaliyetlerinden gelirleri, finansal yatırımlardan gelirler kaynaklı son çeyrekte 2,96 milyar TL olmuş ve bu da yüksek net dönem karı kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Finansman tarafında ise 324,6mn TL net gider kaydetmiştir. Böylece vergi öncesi net dönem karı 5,8 milyar TL olurken, 673,8mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 5.066mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Enka’nın hedef hisse fiyatını, 2022 yılı gerçekleşmeleri ardından, iskonto oranındaki düşüş ve beklentilerimizdeki değişikliklere bağlı olarak, 24,88TL’den 32,90TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki “EKLE” önerimizi ise hedef hisse fiyatımızı yükseltmemize karşın Şirket’in primli işlem görmesi nedeniyle “TUT” ile değiştiriyoruz.
Kaynak: Ziraat Yatırım
