Garanti Bankası Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Yükseliş Potansiyeli: %46
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Garanti Bankası TL kredilerde hızlı büyümesine devam ediyor. Toplam kredi büyümesi sektör ortalamalarına paralel ilerlerken daha yüksek marjlı tüketici kredilerinde Pazar payı kazanımları şirketin karlılığını olumlu yönde etkilemektedir. Konut ve ihtiyaç kredi segmentlerinde şirketin güçlü pozisyonu olduğunu görüyoruz.
Potansiyel Katalistler: Yok
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Mevduat faizlerinde yaşanan hızlı geri çekilmenin şirket karlılığına olumlu yansıdığını görüyoruz. Global piyasalarda uzayan likidite ortamı Garanti’nin güçlü sermayesinden gelen göreceli büyüme potansiyelini yavaşlatabilir.
Değerleme
Garanti Bankası diğer bankaların 2013T F/K ve F/Defter Değeri çarpanlarına göre sırasıyla %20 ve %16 primli işlem görüyor. Banka, geçmiş yılların ortalama F/DD olan 1.5 çarpanının üzerinde işlem görüyor. Banka için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle devam ediyoruz.
Oyak Yatırım 2013 Haziran Portföyü
OYAK Yatırım Araştırma
