Garanti Bankası BBVA (GARAN) Öneri: “EKLE”, Hedef Fiyat: 11,80 TL
Fiyat 10,14 TL
Hedef Hisse Fiyatı 11,80 TL
Potansiyel Getiri 16%
Güçlü Yönler
Yüksek sermaye yeterlilik oranı ve rakiplerinden daha ortalama iyi özsermaye karlılığı,
Değişen piyasa koşullarında dirençli bir görüntü sergileyen güçlü net faiz marjı
Çeşitlendirilmiş kredi portföyü ve vadesiz mevduatların yüksek payıyla (sektörden yüksek) birlikte düşük maliyetli mevduatlar
Ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü görüntü
Karşılık oranlarında ihtiyatlı yaklaşım, 2,35 milyar TL’lik serbest karşılık
BDDK’nın takibe atılmasını istediği kredilerin sorunlu kredilere alınmasıyla bilançonun rahatlaması
Riskler
Faiz oranları ve döviz kurlarının tekrar yükselişe geçmesi
Aktif kalitesinde yaşanabilecek olası bozulmalar
Garanti Bankası 0,83x PD/DD ile bankacılık sektörü değeri olan 0,60x’ın üzerinde işlem görmektedir. Diğer yandan, Banka, MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 1,13x olan PD/DD’nin altındadır.
