Model Portföy Güncellemesi
Turkcell’i çıkarıyor ve Enka İnşaat’ı dahil ediyoruz
Turkcell’i çıkarıyoruz: Turkcell’i model portföyümüze aldığımız 25 Temmuz 2023 tarihinden günümüze %106’lik mutlak getiri ve %45’lik BIST100 göreceli getirisinin ardından; portföyde telekom sektörü ağırlığımızı normalize etmek adına model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Enka İnşaat’ı ekliyoruz: Enka İnşaat’ı model portföyümüze eklemeye karar verdik. Hisseler güçlü 1Ç25 finansalları, birikmiş siparişlerine olası ilaveler, beklenen elektrik fiyatları artışı ve enerji segmentinde kapasite artırım projeleri gibi çeşitli katalizörlere sahip bulunuyor. Ayrıca, Rusya-Ukrayna savaşında olası bir barış, Rusya’daki gayrimenkul varlıklarının yeniden değerlenmesine neden olabilir. Enka’nın halihazırda 6 milyar ABD dolarından fazla birikmiş siparişi, 5,3 milyar ABD doları net nakit pozisyonu ve gelirlerinin yaklaşık %75’inin yurt dışından gelmesiyle sınırlı Türkiye riski bulunuyor. Şirket hisseleri tahminlerimize göre 3,7x 2025 ve 1,5x 2026 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Önemli Not: Gedik Yatırım Model Portföy’ü asgari 7 ve azami 15 adet hisse senedinden oluşur. Ağırlıklar, istisnai durumlar dışında tüm hisseler için %10’dur. Portföyde 10 hissenin altında bulunması durumunda boşluklar BIST-100 ile doldurulur.
Kaynak: Gedik Yatırım Model Portföy
