Halk Bankası Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Halk Bankası yılın ilk çeyreğinde güçlü sermaye piyasası işlem gelirleri ve tahsilatlar dolayısıyla beklentilerinin üzerinde kar açıklamayı başardı. Düşük kredi-mevduat rasyosu ve yurtdışı borçlanma imkanlarının rahatlığı sebebiyle bankanın önümüzdeki dönemde büyüme potansiyelinin güçlü olacağını düşünüyoruz.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Yeni başlatılan kredi kartı programı ve hızlı organik büyümenin operasyonel giderlerde hızlı bir artışa sebep olduğunu görüyoruz. KOBİ segmentinde artan rekabet, şirket karlılığı açısından risk olarak karşımıza çıkıyor.
Değerleme
Halk Bankası diğer bankaların 2013T F/K ve F/Defter Değeri çarpanlarına göre sırasıyla %5 iskontolu ve %20 primli işlem görüyor. Banka için tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri olarak devam ettiriyoruz.
OYAK Yatırım Temmuz 2013 Portföyü
