Halk Bankası Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Yükseliş Potansiyeli: %47
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Halk Bankası yılın ilk çeyreğinde güçlü sermaye piyasası işlem gelirleri ve tahsilatlar dolayısıyla beklentilerinin üzerinde kar açıklamayı başardı. Düşük kredi-mevduat rasyosu ve yurtdışı borçlanma imkanlarının rahatlığı sebebiyle bankanın önümüzdeki dönemde büyüme potansiyelinin güçlü olacağını düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler: Yok
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Yeni başlatılan kredi kart programı ve hızlı organik büyümenin operasyonel giderlerde hızlı bir artışa sebep olduğunu görüyoruz. KOBİ segmentinde artan rekabet şirket karlılığı açısından olumsuz tehditler olarak karşımıza çıkıyor.
Değerleme
Halk Bankası diğer bankaların 2013T F/K ve F/Defter Değeri çarpanlarına göre sırasıyla %8 iskontolu ve %22 primli işlem görüyor. Banka için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle devam ediyoruz.
Oyak Yatırım 2013 Haziran Portföyü
OYAK Yatırım Araştırma
