Halkbank 2Ç2021 Sonuçları (HALKB, Öneri: AL, HF: 6,40TL)
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 4,65
Hedef Hisse Fiyatı : 6,40 TL
Halkbank’ın 2021 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı 63,9mn TL gerçekleşerek hem bizim beklentimiz olan 65mn TL hem de piyasa beklentisi olan 64mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. Banka’nın ilk çeyrekteki net dönem karı 59mn TL iken, geçen yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 950,1mn TL idi.
İkinci çeyrek karı sonrasında Banka’nın 2021 yılı Ocak – Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %93,1 oranında azalarak 123mn TL’ye gerilemiştir.
Kredi mevduat makasındaki iyileşme ve TÜFE endekslilerde kullanılan enflasyon tahmininin %15’ten %16’ya yükseltilmesi ile TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirin 386mn TL artarak 2milyar TL’ye çıkması sonrasında Banka bu çeyrekte 1,1milyar TL net faiz geliri kaydetmiştir. Halkbank 1Ç2021’de 99mn TL net faiz gideri kaydetmişti. Net ücret ve komisyon gelirleri de %33,9 artarak 970mn TL’ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Bununla birlikte, karşılıklarda canlı kredilerde yaklaşık 1 milyar TL’lik karşılık iptali ile takipteki kredilerdeki bazı şirketler (13 şirket) için yapılan münferit değerlendirme sonucu 600mn TL’lik karşılık iptali yapılmıştır. Buna bağlı olarak da karşılık giderlerinde yaklaşık 260mn TL’lik negatif rakam karı destekleyen diğer bir kalem olurken, operasyonel giderler, personel giderlerdeki azalış öncülüğünde, %5,2 oranında düşerek 2,1 milyar TL’ye gerilemiştir. Öte taraftan, swap giderlerinin swap kullanım miktarı ve maliyetindeki artışa bağlı olarak 711mn TL’den 1.422mn TL’ye çıkmasının etkisiyle ticari zarar da 1,5 milyar TL artarak 2,17 milyar TL’ye yükselmiştir. Ayrıca diğer faaliyet gelirlerinin %47,3 oranında düşerek 1,77 milyar TL’ye gerilemesi de karı baskılamıştır. Ek olarak, Banka bu çeyrekte 231mn TL vergi geliri (1Ç2021’de 21mn TL vergi geliri) yazmıştır.
Banka’nın çeyreksel ortalama özsermaye ve aktif karlılığı sıfıra yakın gerçekleşmiştir. Net faiz marjı ise (swap gideri hariç), kredi mevduat makasındaki iyileşme ve TÜFE endekslilerin etkisiyle tekrar pozitif bölgeye geçmiş ancak %1’in altında gerçekleşmiştir. Halkbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu 81 baz puan azalmış ve ikinci çeyrekte %13,74 seviyesine gerilemiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
