Öneri: “EKLE”
Kapanış Fiyatı: 8,86 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 10,80TL
“Halkbank’ın 3Ç2022’deki Net Dönem Karı 4,3 Milyar TL Olarak Gerçekleşti…”
Halkbank’ın 2022 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %67,2 oranında artarak 4.304mn TL’ye yükselmiştir. Bizim beklentimiz 4.132mn TL iken piyasa beklentisi 4.064mn TL idi. Banka, 3Ç2021’de 92,2mn TL net dönem karı elde etmişti.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Halkbank’ın 2022 yılı Ocak – Eylül dönemi net dönem karı 8.905mn TL’ye yükselmiştir. Banka, geçen yılın aynı döneminde 215mn TL kar açıklamıştı.
Hesaplamada kullanılan TÜFE tahminin %40’dan %60’a çıkartan Halkbank’ta (104,9 milyar TL’lik TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelir 11,1 milyar TL artarak 19,3 milyar TL’ye yükselmiştir) TL kredi – mevduat makasında da genişleme gözlemlerken, net faiz gelirleri çeyreksel bazda %88,6 oranında artmış ve 23,4 milyar TL’ye yükselmiştir. Bununla birlikte, yavaşlama işaretlerine karşın ekonomik aktivitenin canlılığını koruması ve güçlü kredi büyümesi nedeniyle net ücret ve komisyon gelirleri %31,9 oranında artmış ve 2,4 milyar TL’ye çıkarak karı desteklemiştir. Öte yandan, 230mn TL artarak 1,58 milyar TL’ye ulaşan swap maliyetleri ile birlikte ticari zarar 92mn TL artarak 1,64 milyar TL’ye çıkmıştır.Bununla birlikte, 1. grup, yakın izleme ve takipteki krediler için ihtiyatlılık kapsamında ek karşılıklar ayırması sonucu toplam karşılıklar %90,2 oranında yükselmiş ve 14,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, operasyonel giderler de %32,7 oranında yükselerek 12 milyar TL olmuş ve karın daha yüksek gelmesini engellemiştir.
Banka’nın 3Ç22’deki ortalama özsermaye karlılığı önceki çeyreğe göre 840 baz puan artarak %24,2 yükselmiştir. Aktif karlılık ise %1,5’e çıkmıştır. Özellikle TÜFE endekslilerin katkısıyla net faiz marjı 325 baz puan artarak %8,11 olarak gerçekleşmiştir.
Halkbank’ın hedef hisse fiyatını, tahminlerde yapmış olduğumuz değişikliklere bağlı olarak 7,84TL’den 10,80TL’ye çıkartıyoruz. Hisse için daha önceki “EKLE” önerimizi ise koruyoruz.
Kaynak: Ziraat Yatırım
