Halk Bankası (HALKB) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 9,80 TL
Fiyat 5,81 TL
Hedef Hisse Fiyatı 9,80 TL
Potansiyel Getiri 69%
Güçlü Yönler
Cazip piyasa çarpanları (5,86x Fiyat/Kazanç , 0,24x PD/DD)
Sorunlu kredi oranındaki artışa karşın, sektörün altına kalmaya devam etmesi ve genele yayılmayarak beklentilerden daha iyi bir görüntü sergilemesi
Kobi kredilerindeki yüksek payın sağladığı avantaj
Faiz indirimlerinin ve potansiyel faiz indirimlerinin etkisiyle, mevduat ve swap maliyetlerinde düşüşün karlılığın toparlanmasına yardımcı olması
Zorunlu karşılıklar düzenlemesinden olumlu faydalanacak olması
Riskler
Faiz oranları ve döviz kurlarının tekrar yükselişe geçmesi
Aktif kalitesi ve sermaye yeterlilik oranında yaşanabilecek olası bozulmalar
ABD’de açılan dava ile ilgili hukuki süreç devam ederken, Halkbank’ın aleyhine çıkabilecek olası bir karar
Halkbank 0,24x PD/DD ile bankacılık sektörü değeri olan 0,60x’ın oldukça altında iskontolu işlem görmektedir. Halkbank, ayrıca MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 1,13x olan PD/DD’nin de oldukça altındadır.
