Model Portföy Güncellemesi
Borsanın oldukça güçlü gittiği 2022 yılında Model Portföyümüz %236,7 getiri getirdi. Borsa endeksi 2023 yıl başından bu yana %11 getiri getirdi. Model portföyümüz ise yılın başından bu yana %41,9 getiri ile endeks üzerinde performans sergiledi. Model Portföyümüzün rölatif getirisi %28’dir.
FROTO’yu çıkarıyoruz, DOAS’ı ekliyoruz.
FROTO’yu yatırım teması nedeniyle beğenmeye devam etmekle birlikte mevcut seviyelerin kar realizasyonu için uygun olduğunu değerlendiriyoruz. FROTO’yu 164 günde hedef fiyatımız yakınlarından %65 karla Model portföyümüzden çıkartıyor ve karımızı realize ediyoruz. İlerleyen süreçte oluşabilecek cazip alım fırsatlarını değerlendirmeye açığız.
Doğuş Otomotiv yılın ilk çeyreğinde oldukça iyi bir performans gerçekleştirdi. Canlı yurt içi talebin ikinci çeyrekte de canlı kalmaya devam ettiğini izledik. Her ne kadar Doğuş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı satın alımı şirketin borç pozisyonunu bir miktar bozsa da 2Ç23 döneminde Doğuş Otomotiv’in güçlü finansallar açıklamasını beklemekteyiz. Bununla birlikte DOAS mevcut durumda 3.8 F/K, 2.9 PD/DD ve 3.86 FD/FAVÖK ile oldukça iskontolu işlem görüyor. 2. Çeyrek dönemde karlılığın artmasıyla birlikte şirketin iskontolu halinin korunmasını bekliyoruz. DOAS’ı 12 Aylık 275 TL hedef fiyat ile model portföyümüze ekliyoruz.
Kaynak: İntegral Yatırım Model Portföy
