Hedef Fiyat: 6.74 TL
İş Bankası 2020 ve 2021 yıllarında öngördüğümüz 6,462 ve 9,321 milyon TL net kar tahminlerimize göre 1 yıl ileriye dönük 2,75x F/K ve 0,35x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Sektöre kıyasla daha hızlı artmasını beklediğimiz özsermaye karlılığına rağmen hisse iskontolu olarak işlem görmektedir.
Pandemi koşulları nedeniyle 2Ç20’de zayıf olmasını beklediğimiz kar rakamının hisse fiyatlarına yansımış olduğu görüşündeyiz. Bu nedenle İş Bankası hisselerinin önümüzdeki dönemde daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz. Güçlü likiditesi ve sermaye yapısı ile bankanın yılın ikinci yarısında daha hızlı bir büyüme patikası içerisinde olmasını bekliyoruz. 1Ç20’de azalan TL mevduatlarını daha uygun bir maliyetle yerine koyabileceği için marj yapısının da önümüzdeki dönemlerde daha sağlıklı olabileceği fikrindeyiz.
Kaynak: Deniz Yatırım Model Portföy
