Öneri: “AL”
Fiyat: 13,98 TL
Hedef Fiyat: 23,80 TL
Potansiyel Getiri 70%
Güçlü Yönler
Demir çelik sektöründe marjların güçlü seyretmeye devam etmesi
Ağırlıklı olarak yurtiçi hammadde kullanımı ile maliyet avantajı yakalaması
Ray ve demiryolu tekeri üretiminde Türkiye’nin tek yerli markası olması
Katma değeri yüksek ürünlerin satış gelirleri içindeki payının artması
Mart sonu itibarıyla Kardemir grubunun net borcu bulunmamakta olup net fazlası da 5.127mn TL (KRDMD payı:3.509mn TL) seviyesindedir.
Ukrayna-Rusya gerilimine istinaden ülkelerin ihracat-ithalat yasaklarına paralel, Türkiye pazarı arzı karşılamada ön plana çıkabilir.
Riskler
Küresel Büyümede majör bir yavaşlama
Emtia (Demir cevheri, kömür ve hurda) fiyatlarındaki sert dalgalanmalar
Üretimde planlanmayan duruşlar
Kardemir (D)’nin İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 18.569mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
