Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 22,88 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 47,00TL
“Kardemir 2024’ün İkinci Çeyreğini 927mn TL Net Dönem Zararı ile tamamladı…’’
Kardemir yılın 2. çeyreğinde 927mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde 298mn TL net dönem karı yazmıştı. 2. çeyrek zararıyla beraber şirketin 6 aylık net dönem zararı 1.829mn TL olurken, geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 1.587mn TL net dönem zararı kaydedilmişti.
Şirketin satış gelirleri 2Ç2024’te yıllık bazda %21,3 oranında gerileyerek 11.065mn TL olmuştur. Diğer yandan, maliyetler %2,9 oranında azalarak 10.856mn TL’ye gerilemiştir. Bu kapsamda, geçen yılın 2. çeyreğinde kaydedilen 2.882mn TL’lik brüt kardan 2Ç2024’te 209mn TL’ye (%1,9 brüt kar marjı) düşmüştür.
Operasyonel giderler ise aynı dönemde %23,3 oranında artarak 224mn TL’ye çıkmıştır. Öte yandan, diğer faaliyetlerinden net 211mn TL gider (2Ç2023: 1.189mn TL net gider) yazılmıştır. Böylelikle, Kardemir 2Ç2024’te 226mn TL net faaliyet zararı (2Ç2023: 1.510mn TL net faaliyet karı) kaydetmiştir.
Kardemir’in FAVÖK’ü 2Ç2024’te 508mn TL (%4,6 FAVÖK marjı) olmuştur. 2Ç2023’te FAVÖK 3.232mn TL idi. Şirketin 2Ç2024’te ton başına FAVÖK’ü 31,4 USD olarak hesaplanmaktadır (1Ç2024:86,9 USD). 2mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden net gelir ile 42mn TL’lik iştiraklerden karlar sonrasında finansman öncesi faaliyet zararı 182mn TL’yi göstermiştir.
Finansman tarafında da net gideler 499mn TL olmuştur. 114mn TL’lik parasal kazançla (2Ç2023: 512mn TL parasal kazanç) birlikte vergi öncesi zarar 568mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç2023’te 1.385mn TL vergi öncesi kar kayddilmişti. 359mn TL’lik vergi gideri sonrasında Kardemir grubunun net dönem zararı 927mn TL’yi göstermiştir.
Kardemir Grubu’nun 2Ç2024 sonu itibariyle net nakdi 17,1mn TL seviyesindedir. Şirketin net yabancı para açık pozisyonu ise 16 milyar TL’dir. Şirketin döviz açık pozisyonunun büyük bir çoğunluğu USD cinsindendir (436mn USD). EUR açık pozisyonu ise 46mn EUR seviyesindedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
