Koza Altın Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Ana faaliyet konusu, altın madenlerinin işletilmesi, altın madeni araması ve altın maden sahalarının geliştirilmesi olan Koza Altın’ın 2013 ilk yarı itibariyle, Ovacık’ta yeraltı işletmeciliği, Çukuralan ve Mastra’da açık ocak ve yeraltı işletmeciliği, Kaymaz ve 2013 yılı ilk çeyreğinde devreye alınan Çoraklıktepe’deki açık ocak işletmeciliği ile toplamda 5 adet üretim madeni bulunmaktadır.
KOZAL hissesi gerek altın fiyatlarındaki geri çekilmeden gerekse son dönemde yaşanan siyasi türbülanstan kötü etkilenmiştir. Şirketin Çukuralan Altın Madeni’ndeki faaliyetleri 31 Aralık 2013 tarihinde, İzmir İl Özel İdaresi’nce durdurulmuştur. 10 Ocak 2014 tarihinde ise durdurma kararı kaldırılmış ve Çukuralan İşletmesi tekrar faaliyete başlamıştır. ( Ovacık Madeni’nde işlenen tesisin yaklaşık %70’i Çukuralan işletmesinden sağlanmaktadır.) Bu durumun uzun vadede devam etmeyeceği görüşündeyiz. Bu sebeple güçlü finansallara sahip Koza Altın’ın uzun vadede endeksin üzerinde getiri sağlayacağı görüşümüz devam etmektedir.
2013 yılı ilk çeyreğinde devreye giren Çoraklıtepe ve Söğüt altın madeninin yanı sıra Mart ayında devreye alınması planlanan Himmetdede Madeni (Kayseri) projesiyle birlikte rezervlerin artışına yönelik çalışmalar sürmektedir. Deneme üretimine başlanılan Himmetdede işletmesinin Mart 2014 tarihinde fiilen faaliyete açılması planlanmaktadır.
Önümüzdeki süreçte ise Söğüt ve Mollakara projelerine ilişkin çalışmalar devam etmektedir. 2016 yılında üretime başlanması planlanan yeni altın madenlerinin toplam üretime sırasıyla 150 bin ve 100 bin ons katkı sağlaması beklenmektedir.
Mastra işletmesinde işlenen ortalama cevher tenöründeki dönemsel azalmalar sebebiyle 2013 yılında şirketin üretim performansında bozulmalar görülmüştür.
2013 yılı itibariyle altın fiyatlarında ve üretim miktarında yaşanan düşüşle birlikte 2012 ilk dokuz aylık döneminde 780,8 milyon TL olan satış gelirleri, 2013 ilk dokuz aylık dönemde %15,1’lik bir azalışla 662,6 milyon TL olmuştur.
2010 yılı başında halka arz edilen KOZA Altın, o tarihten bu yana 4 defa kar dağıtımında bulunmuştur. Her yıl karını yatırımcısıyla paylaşan şirket, uzun vadeli yatırım için olumlu bir görüntü çizmektedir.
Teknik Analiz
Grafikte pivot direnç 37.50 ve pivot destek 19.05 arasında alçalan bir trende sahip olan grafikte 37.50 ve 28.30 arasında oluşan omuz baş omuz formasyonu dikkat çekiyor. Boyun çizgisi 28.30 olan seviyenin kırılması ile tam formasyon hedefi olan 19.05 seviyesine kadar düşüş gerçekleşmiş. Düşüşün biterek desteğin oluştuğu 19.05 seviyesinde gelen hacim ve devamında 23.45 direncine kadar yükseliş sırasında oluşan hacim grafik için önemli.
23.45 direncini kırmaya yetmeyen hacim, daha sonra fiyatta görülen yatay hareketlerde azalmış. MACD indikatörü al konumunda. RSI indikatörü aşırı satım bölgesi üzerinde 36 seviyesinde ve yön olarak aşağı yönlü. Piyasa değeri defter değeri yaşanan düşüşle beraber 3,75 seviyesinden 1.88 seviyesine düşmüş.
Alım-satım olarak 23.45-19.05 arasını riskli bölge olarak görüyoruz. Alım yapılması için 23.45 seviyesinin yukarı kırılmasını ya da fiyatın 19.05 seviyesine gerilemesini beklemek bu seviyeler psikolojik direnç destek seviyeleri olduğu için önemlidir. Alım seviyesi 23.45 seçilmesi halinde stop 22.15 seçilebilir. 19.05 seviyesinden yapılacak alımlarda stop 17.75 olabilir.
Ayrıca omuz baş omuz formasyonunun aşağı kırılması ile başlayan düşüş hareketini 23.45-19.05 arasında bir dinlenme bölgesi olma ihtimalide var. Şayet fiyatlar 19.05 seviyesini aşağı kırarsa fiyatın 14.65 seviyesine kadar düşmesi beklenir. Bu yüzden endekste görülen yukarı yönlü hareketler ve piyasada oluşan siyasi risk algısı da dikkate alınarak pozisyon alınmalıdır.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
