Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat 99,00
Hisse Fiyatı (TL) 56,40
Yükseliş Potansiyeli (%) 76%
➢ 2020 yılından itibaren model portföyümüzde bulunan ve getirisi oldukça yüksek olan hissedeki güçlü performansın devam etmesini beklemekteyiz. ➢ Şirketin geçen yılın ikinci yarısında başlayan Covid sonrası açılmalar ile yakaladığı güçlü talebin devam etmesiyle sağlam performansını 2022 yılında da sürdüreceğini düşünüyoruz.
➢ Hammadde fiyatlarındaki artışın yeni sezon ürünlerine yansıyacağı beklentisi paralelinde karlılığın bu yıl bir miktar azalma riskine karşılık, şirketin üretim maliyet avantajlarından kaynaklanan nedenler ve rakiplerine göre uygun fiyat üstünlüğü nedeniyle pazar payı ve ciroda tahminlerimiz muhafazakar kalabilir.
➢ Normal trendinde 5 yıllık sürdürülebilir (reel) büyümesinin %20’lerin üzerinde gerçekleşmesini beklediğimiz Mavi, 2022 beklentilerimize göre cazip 2,8x FD/FAVÖK (2023: 2.5x) çarpanlarından işlem görmekte.
➢ 99TL hedef fiyat ile “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım 2022 / 3. Çeyrek Strateji Raporu
