Öneri: “AL”
Fiyat: 74,00 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 152,00 TL
“Mavi Giyim 4Ç2024’ü 95mn TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı ile Tamamladı…”
Mavi Giyim’in 4Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %130 oranında artarak 95mn TL olarak (Beklenti: 225mn TL) gerçekleşmiştir.
Mavi Giyim’in satış gelirleri yıllık bazda %1 oranında azalarak 9.147mn TL’ye (Beklenti: 9.230mn TL) gerilemiştir. Brüt kar ise %1,6 oranında artmış ve 4.260mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 1,2 puan iyileşerek %46,6 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in faaliyet giderleri yatay kalarak 3.694mn TL’yi gösterirken, Mavi Giyim’in yılın dördüncü çeyreğindeki FAVÖK’ü yıllık %7 oranında artarak 1.172mn TL’ye (Beklenti: 1.198mn TL) yükselmiştir. FAVÖK marjı da yaklaşık 1 puan yükselerek %12,8’e çıkmıştır.
Diğer taraftan, söz konusu çeyrekte 326mn TL net finansman gideri (4Ç2023: 302mn TL net gider) kaydedilirken, 59mn TL parasal kayıp (4Ç2023: 270mn TL parasal kayıp) yazılmıştır. 103mn TL’lik vergi gideri ve 13mn TL azınlık payı eklendikten sonra 2024 yılı dördüncü çeyrekte ana ortaklık net dönem karı 95mn TL olmuştur. Net kar marjı ise %1 (4Ç2023: %0,4) olarak gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %7,4 oranında artarak 2.724mn TL’ye yükselmiştir. Mavi Giyim’in 2024 yılı FAVÖK rakamı 7.012mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da 0,3 puan gerileyerek %18,2 olarak hesaplanmaktadır.
Ocak sonu itibarıyla, net nakit pozisyonunu (UFRS 16 Hariç) önceki yıla göre %4 oranında artarak 5.417mn TL’ye yükselmiştir. Öte yandan, aynı dönemde yabancı para borçlanma bulunmamaktadır.
Şirket 1Ç2025 ile ilgili gerçekleşmiş bazı bilgiler (TMS 29 etkisi hariç) paylaşmıştır. Buna göre; şubat ayında soğuk hava etkisiyle Türkiye perakende satışları %20, Türkiye Online satışlar %41 büyümüştür. Mart ayının ilk 17 gününde ise havaların ısınması ve yeni sezon satışlarının başlamasıyla birlikte Türkiye perakende %42, Türkiye Online ise %61 büyümüştür. Geçen sene ilk çeyreğin yüksek performansı nedeniyle bu dönemde yüksek baz etkisinin olduğu belirtilmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
