Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 83,90 TL
Hedef Fiyat: 152,00 TL
Potansiyel Getir: %81
Güçlü Yönler
➢ Şirketin kadın ve erkek hazır giyiminde sektörde öncü firmalardan olması
➢ Şirketin hem yurtiçinde hem de yurtdışında tanınan bir firma olarak pazar payını artırma kapasitesi
➢ Zorlu makro koşullara karşın sağlıklı brüt kar marjının korunması
➢ Pazar yerlerindeki zayıf performansın online satış büyümesi ile dengelenmesi, dijital yatırımların potansiyel pozitif katkısı
➢ Yabancı para borçlanmanın bulunmaması, yüksek sayılabilecek net nakit pozisyonu
➢ Yılın ikinci yarısında hissedeki belirgin negatif ayrışmanın ekonomideki yavaşlamayı önden fiyatlanmış olması, devam eden faiz indirim beklentileri
Riskler
➢ Satış gelirlerinin ağırlıklı olarak yurtiçi satışlardan oluşması nedeniyle ülkenin makro dengelerine karşı yüksek duyarlılığa sahip olması
➢ Marjlarda potansiyel daralmalar
➢ Tüketici alışkanlıkları ve moda trendlerinin sürekli olarak değişmesi ve bunun sonucu olarak şirketin ürün satışlarında hedefe ulaşamama ihtimali
Mavi Giyim’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 60.382mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
