Endeksin Üzerinde Getiri
Cari Fiyat: 110,0TL
12 Aylık Hedef: 145,0TL
Güçlü sonuçlar…
• MLP 2Ç23’de, beklentinin %60 üzerinde 687 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimizden 112 milyon TL daha yüksek gelen net finansal giderlere rağmen beklentimizden 249 milyon TL daha yukarıda gelen faaliyet karı ve beklentimizden 99 milyon TL daha yüksek gelen vergi gelirleri beklentimizin üzerinde net kara yol açtı.
• 2Ç23’de net satışlar beklentimizin %1 üzerinde, yıllık %66 arttı. Sentez hastaneleri (İzmir, Gaziantep ve Batman) hariç karşılaştırılabilir net satışlar büyümesi yıllık %73 seviyesindedir. 2Ç23’de yurt içi hasta gelirleri hem hasta sayısı hem ortalama fiyatlardaki artışlarla, yıllık %74arttı. Yatan hasta ve ayakta hasta gelirleri sırasıyla yıllık %66 ve %84 arttı. Mart 2023’de yapılan SUT ve Ocak ve Haziran 2023’te yapılan TTB fiyat düzeltmelerinin katkısı büyümeyi destekledi. Yabancı sağlık turizmi gelirleri TL cinsinde yıllık %32 artarken ABD doları cinsinde sabit kaldı. Yabancı sağlık turizminin toplam satışlar içerisindeki payı %14 oldu. (2Ç22 : %18).
• 2Ç23’de FAVÖK beklentimizin %13 üzerinde, yıllık %66 artarak 896 milyon TL oldu. Sentez hariç karşılaştırılabilir FAVÖK büyümesi %72 seviyesindedir. FAVÖK marjı yıllık yatay kalarak %24,3oldu.
• 2Ç23’de net borç çeyreklik %5 artarak 2,6 milyar TL olmuştur. 2Ç23’de net borç/FAVÖK 0.9 seviyesinde yatay kaldı.
• Yorum: 2Ç23’de MLP, beklentilerin üzerinde bir FAVÖK ve net kar açıklamıştır. MLP için hedef fiyatımızı 133,0 TL seviyesinden 145,0 TL seviyesine yükseltiyoruz. Şirket için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Söz konusu haberi “Olumlu” olarak yorumluyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım
