Öneri: AL
Mevcut Fiyat (TL) 88.80
Hedef Fiyat (TL) 147.90
Getiri Potansiyeli (%) 66.6%
Pegasus, 4Ç21’de 3,492 milyon TL gelir (Konsensus: 3,574 milyon), 478 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 615 milyon TL) ve 970 milyon TL net zarar (Konsensus: 717 milyon TL net zarar) açıkladı. 4Ç21 FAVÖK ve net kar rakamının beklentilerin hafif altında açıklanması ve Rusya – Ukrayna savaşının havacılık sektörüne etkilerini düşünerek hisse üzerinde sınırlı olumsuz bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
■ Pegasus, 4Ç21’de satış gelirlerini yıllık %172 artış ile 3,492 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.
■ Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %11924 artarak 478 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç21’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 13,4 puanlık bir artış olmuştur.
■ Genel değerlendirme: Dördüncü çeyrek finansallarının ardından tahminlerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz. Pegasus için 12-aylık hedef fiyatımızı 147.90 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %2 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 17.1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım
