Endeks Üzeri Getiri
Hedef Fiyat, TL 340.00 (önceki 320.00)
Güncel Fiyat, TL 244.00
Getiri Potansiyeli: %39
Yabancı para gelirleri sayesinde beklentilerin üzerinde net kar
Pegasus (PGSUS) 3Ç24’te, piyasa beklentisi olan 270 milyon Euro’nun %11 ve bizim beklentimiz olan 292 milyon Euro net kar beklentisinin %3 üzerinde 301 milyon Euro net kar açıkladı. Sapmamızın nedeni beklentimizin üzerinde gerçekleşen YP geliridir.
2024 beklentileri. Yönetim, AKK beklentisini yıllık %12-14 büyüme seviyesinde korudu (AK: %13 büyüme). Pegasus birim gelir beklentisini yıllık yatay seviyesinden yıllık hafif artış seviyesine yükseltti. (AK: %2 artış). Yönetim yolcu başına birim yan gelirler beklentisini orta-yüksek tek haneli bir oranda büyüme seviyesinden yüksek tek haneli büyüme seviyesine yükseltti. (AK: %9 büyüme). Yakıt dışı giderlerin orta-yüksek tek haneli artması hedefi düşük çift haneli artış olarak güncellendi. (AK: %12 artış). 2024 yılsonunda filo büyüklüğünün 118 uçak olması bekleniyor (AK: 118). Yönetim %28-30 FAVÖK marjı beklentisini korudu (AK: 28%).
Yorum ve Öneri: Şirketin 3Ç24’te 208 milyon Euro nakit yarattığını hesaplıyoruz. Hedef fiyatımızı 320 TL seviyesinden 340 TL seviyesine yükselttik. Şirket için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruduk. Güçlü nakit yaratımını göz önünde bulundurarak piyasa tepkisinin “Hafif Olumlu” olacağını düşünüyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım
