Finansal Değerlendirme Raporu 2021/2Ç
Güçlü finansallar ve artan operasyonel karlılık
Qua Granite, 2021 ikinci çeyreğinde 287 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 1. çeyreğine göre %41 artış gösterirken, 6 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %56 arttı.
Şirket bu çeyrekte 94 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 1. çeyreğine göre %62 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında FAVÖK %87 yükseliş kaydetti. İlk çeyrekte %28,5 olan FAVÖK marjı bu çeyrekte %32,6’ya yükseldi.
Net kar 2021 yılı ikinci çeyreğinde 91,2 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan net kar geçen çeyreğin %104, 2020 yılının birinci yarı yılına göre ise %192 oranında artış gösterdi.
Yatırımlar büyümeye devam ediyor
2020 yılının 1. Yarıyılında 5 milyon m2 üretim miktarı ile üretim yapan şirket 2021 yılı birinci yarıyılında üretimini %13,4 artırarak 5,66 milyon m2 ‘ye, kapasite kullanım oranı ise %91’den %103’e yükseldi. Kapasitesini 11 milyon m2 ’den 22 milyon m2 artışla 33,5 milyon m2 ’ye çıkarmak için yatırımlarına devam eden Qua, hedeflediği ihracat pazarları için de gerek satış Operasyon gerekse de lojistik anlamda yatırımlarına devam etmektedir.
Kapasite artırım yatırımlarına halka arzdan elde edilen kaynağın katkısıyla 1Ç21’de 254 milyon TL olan net borç bu çeyrekte 107 milyon TL’ye geriledi.
QUAGR İçin 17,45 TL olan AL hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz
Üretiminin yaklaşık üçte birini ihraç eden Qua Granite’nin satış gelirlerinin yarıdan fazlası yabancı para cinsinden olması döviz oynaklığında şirketi pozitif yönde etkilemektedir. Buna karşılık girdilerinin çoğunun TL bazlı olması şirketi TL değer kaybı durumunda avantajlı konuma sokmaktadır. Şirketin yatırımlarının devam etmesi ve büyüme stratejisi ile bedelsiz sermaye artırımından sonra düzeltilmiş pay fiyatı baz alınarak 17,45 TL’lik hedef fiyatımızı koruyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım
