Hisseler İçin Hedef Fiyat Tahminleri ve “AL/SAT-TUT” Tavsiyeleri
Güne pozitif başlangıç yapan BIST-100 endeksi yurtdışı borsalardaki satışların da etkisiyle günü %2,73 düşüşle 95.855’den kapatırken bankacılık endeksi %4,93 düşüşle negatif ayrışmaya devam etti. ABD’den gelen verilerin çok zayıf gelmesi resesyonun beklenen daha güçlü gerçekleşebileceği endişesine neden olması ve zayıf gelen bilançoların da etkisiyle başta ABD borsaları olmak üzere yurtdışı borsalar günü güçlü düşüşlerle kapattı. Arz kısıntısına rağmen petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesi de satış baskısında etkili oldu.
BIST yurtdışı borsalardaki satışlara paralel güçlü satışlarla karşılaşırken, TL’deki değer kayıplarının devam etmesi ve Dolar Swap anlaşması konusunda bir gelişme olmaması satışların güçlü şekilde gerçekleşmesine neden oldu. Dolar/TL EM para birimlerindeki değer kayıplarına paralel 6,90 üzerini test ederken, Ağustos 2018 kur krizinden sonra en yüksek seviyesini test etti. CDS’ler 616 seviyelerine yükselerek, TL varlıklar için yüksek risk algısının devam ettiğine işaret ediyor. VIX endeksi 37 seviyelerine kadar geriledikten sonra tekrar yükselişe geçerken, 41 seviyelerinde seyrediyor. VIX endeksinin 43-44 seviyelerinin üzerine yönelmesi başta ABD borsaları olmak üzere volatilitenin tekrar yükselerek borsalarda satışların güç kazanacağına işaret edecektir. Swap yoluyla dolar likiditesi sağlanamaması durumunda TL’de değer kayıplarının devam etmesi beklenir. TL’deki değer kayıplarıyla, tahvil faizlerindeki yükselişin devamıyla birlikte bankacılık endeksi öncülüğünde BIST’te satışların devam etmesi beklenmektedir.
BIST’te satışların yüksek hacimle gerçekleşmesi tepki yükselişi denemeleri oluşsa da kısa vadede satış baskısının devam edeceğine işaret ediyor. Güçlü resesyon beklentileriyle borsalarda satış baskısının tekrar güç kazanabileceğini düşünüyoruz. Covid-19 salgının ekonomilere ne kadar zarar verdiğinin tespiti için başta ABD olmak üzere gelecek veriler takip edilmeye devam edilecek. Bugün ABD’de açıklanacak Haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Philadelphia Fed endeksi, konut ve inşaat başlangıçları verileri izlenecek. Beklentilerden zayıf gelen verilerin satışları devam neden olması beklenir. ABD vadelileri BIST kapanışına göre sınırlı pozitif seyir izlerken, Asya borsalarında satıcılı seyir var. Endeksin güne hafif negatif eğilimle başlaması beklenmektedir. Endekste yükseliş denemeleri oluşsa da satış fırsatı olarak kullanılabileceğini ve satış baskısının kısa vadede devam edeceğini düşünüyoruz.
