2023 Şubat BIST100 Stratejileri
Yurt içinde seçim belirsizliği BIST’de dalgalanmayı artırıyor…
2022 yılında TL bazında %197, Dolar bazında ise %111 getiri ile pozitif ayrışan BIST 100 Endeksi dalgalı bir seyir izlediği Ocak ayını negatif ayrışma ile tamamladı. BIST 100 endeksi ayı %9.67 düşüşle 4.976 seviyesinden kapatırken, bankacılık endeksi %16.54 düşüşle negatif ayrıştı. Sınai endeks ise ayı %8.75 düşüşle tamamladı.
2022 yılında elde ettiği önemli getiri sonrası Ocak ayında kar satışları ile karşılaşan Borsa İstanbul’un mevduat faizlerindeki artışın etkisi ile alternatifsiz konumunun zayıflaması ve seçim dönemine girilmesinin de etkisiyle dalgalı seyrin Şubat ayında da devam etmesini bekliyoruz. Bununla beraber, Şubat ayı ile birlikte 4. çeyrek mali tablo açıklamalarının başlamasıyla hisse bazlı hareketlerin öne çıkmasını bekliyoruz.
Bu beklentiler ışığında BIST 100 endeksi için 12 aylık 6.400 puan hedefimizi ve AL önerimizi koruyoruz. Bununla beraber, kısa vadede dalgalanmaların devam edebileceği beklentisiyle yatırımcılara seçici olmalarını öneriyoruz. MSCI Turkey endeksi 2023T 10.87x ve 1.51x F/K ve PD/DD oranları ile EM MSCI endeksine göre 67% ve 35% iskontolu işlem görmektedir.
Bu ay model portföyümüzde değişiklik yapmıyoruz.
Piyasa Riskleri
Faiz artırım hızını yavaşlatması beklenen Fed ve ECB’nin agresif sıkılaştırma adımlarına devam etmesi durumunda global resesyon riskini artırması,
Rusya-Ukrayna krizi nedeniyle enerji fiyatlarındaki yükselişin Global büyüme ve enflasyon üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi.
Açılma sonrası Çin’de artan vakalar nedeniyle tedarik zincirinde sorunların oluşması ve global resesyon riskinin artması,
Yurt içinde başta enflasyon, büyüme ve cari açık olmak üzere beklentilerden kötü gelen makro veriler nedeniyle kurda oynaklığın artması,
Model Portföy Önerileri
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Strateji Bülteni
