Seçim öncesinde BIST’de dalgalanma artabilir…
Aralık ayının son haftasında başladığı yükseliş trendini Ocak ayından sonra Şubat ayının genelinde de sürdürme çabasında olan BIST 100 Endeksi, bu dönemde yaklaşık %30 getiri elde etti. Ancak, Şubat ayının son günlerinde sekiz hafta süren bu hızlı yükselişin getirdiği düzeltme ihtiyacı, seçimlerin yaşlaşıyor olmasının tedirginliği ve son dönemde TCMB’nin uygulamaları ile tekrar yükselen mevduat faizlerinin etkisiyle BİST 100 Endeksi kar realizasyonları ile karşılaştı.
BIST 100 Endeksi ay sonunda yaşanan gerileme ile kazançlarının bir kısmını geri verse de ayı % 8,20 artışla 9.193,7 seviyesinden kapatırken, bankacılık endeksi %5,12 artışla, Sınai endeks ise %11,83 artışla kapandı.
Yurt içinde Mart sonunda yapılacak yerel seçimlere bir aylık bir süre kalırken seçim öncesinde piyasalardaki dalgalanmanın bir miktar artabileceğini düşünüyoruz. Bununla beraber, sürdürülen rasyonel politikalara artan siyasi destekle birlikte öngörülebilirliğin yükselmesi ve risklerin azalması, yabancı yatırımcı ilgisini ve döviz girişini desteklemektedir. Bu beklentiler ışığında seçim öncesinde yaşanabilecek geri çekilmelerin orta vade için alım fırsatı yaratacağını düşünüyoruz.
Bu beklentiler ışığında BIST 100 endeksi için 12 aylık 11.700 puan hedefimizi ve AL önerimizi koruyoruz. MSCI Turkey endeksi 2024T 5.08x ve 1.27x F/K ve PD/DD oranları ile EM MSCI endeksine göre 58% ve 14% iskontolu işlem görmektedir.
Bu ay model portföyümüzde değişiklik yapmıyoruz. Piyasa Riskleri
Enflasyondaki yüksek seyrin beklenenden daha uzun süre devam etmesi ve global merkez bankalarının faiz indirim sürecini ötelemesi,
Yumuşak iniş beklentilerine rağmen özellikle majör ekonomilerde resesyon riskinin belirgin hale gelmesi ve faiz indirimlerinin hızlanarak oynaklığın artması,
Çin’deki gayrimenkul/emlak piyasasındaki krizin derinleşerek büyümede yavaşlamaya neden olması,
Emtia fiyatlarındaki oynaklığın jeopolitik riskler ve ülkeler bazında alınan tedbirlerle yüksek seyretmesi,
Yurt içinde başta enflasyon, büyüme ve cari açık olmak üzere beklentilerden kötü gelen makro veriler nedeniyle kurda oynaklığın artması,
Model Portföy Önerileri
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Strateji Bülteni
