Seçim sonrasında BIST’de oynaklığın azalmasını bekliyoruz…
➢ Aralık ayının son haftasında başladığı yükseliş trendini Şubat ayının ikinci yarısında 9.400 seviyelerinde sonlandıran BIST 100 Endeksi, beklentilerimize paralel seçimler öncesinde Mart ayında 9.400-8.700 aralığında oldukça geniş bir bantta dalgalı bir seyir izledi.
➢ Ay içerisinde iki kez 9.400 direncine yaklaşan BIST 100 Endeksi bu seviyeyi aşamayarak ayı % 0,56 düşüşle 9.142 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi %9,21 arttı, Sınai endeks ise %3,27 düştü.
➢ Yurt içinde Mart sonunda yapılan yerel seçimler sonrasında belirsizliğin ortandan kalması nedeniyle piyasalardaki oynaklığın azalmasını bekliyoruz. Bununla beraber, sürdürülen rasyonel politikalara artan siyasi destekle birlikte öngörülebilirliğin yükselmesi ve risklerin azalmasının, yabancı yatırımcı ilgisini ve döviz girişini destekleyeceğini düşünüyoruz. Bu beklentiler ışığında seçimlerin sorunsuz bir şekilde tamamlanması sonrasında piyasaların istikrar kazanarak olumlu seyrine dönmesini bekliyoruz
➢ Bu beklentiler ışığında BIST 100 endeksi için 12 aylık 11.700 puan hedefimizi ve AL önerimizi koruyoruz. MSCI Turkey endeksi 2024T 5,39x ve 1,24x F/K ve PD/DD oranları ile EM MSCI endeksine göre 57% ve 19% iskontolu işlem görmektedir.
➢ Bu ay model portföyümüzde değişiklik yapmıyoruz.
Piyasa Riskleri
➢ Enflasyondaki yüksek seyrin beklenenden daha uzun süre devam etmesi ve global merkez bankalarının faiz indirim sürecini ötelemesi,
➢ Yurt içinde başta enflasyon olmak üzere beklentilerden kötü gelen makro veriler nedeniyle sıkılaştırma adımlarına rağmen döviz kurlarında oynaklığın artması,
➢ Yumuşak iniş beklentilerine rağmen özellikle majör ekonomilerde resesyon riskinin belirgin hale gelmesi ve faiz indirimlerinin hızlanarak oynaklığın artması,
➢ Çin’deki gayrimenkul/emlak piyasasındaki krizin derinleşerek büyümede yavaşlamaya neden olması,
➢ Emtia fiyatlarındaki oynaklığın jeopolitik riskler ve ülkeler bazında alınan tedbirlerle yüksek seyretmesi,
Model Portföy Önerileri
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Strateji Bülteni
