Şişe Cam Hisse Önerisi – Halk Yatırım
12 Ay Hedef Fiyat 3.30
Şişe Cam 2013 yılında Latin Amerika ve Güney Afrika bölgelerindeki satış ağını daha da güçlendirerek marka bilinirliğini ve pazar payını artırmayı hedeflemektedir. 2012 yılında, dünyada daralan pazar ortamında şirket toplam satışlarının %48’ini oluşturan uluslararası satışlardan gelirini %6 artışla 2.6 milyar TL’ye yükseltme başarısı göstermiştir. 2012 yılında Doğalgaz’a yapılan zamlar operasyonel marjları olumsuz etkiledi. Önümüzdeki 6 ayda yeni doğalgaz zamları beklemiyoruz.
Doğalgaza yapılan ek zamlar ve düz cam segmentindeki daralan talebin etkisiyle şirketin 2012 yılı faaliyet geliri %25 azalmıştır.
Kentsel dönüşüm projesinin bilançoya pozitif yansıyacağını tahmin ediyoruz.
%2,2 GSYİH büyümesi gerçekleşen 2012 yılında inşaat ve gayrimenkul sektörleri toplamda %2,5 büyüdüler. 2013 yılında iç talebin GSYİH’ya katkısının artırılması hedefinden yola çıkarsak, düşük faiz ortamında bu iki sektörün kazançlı çıkmasını bekliyoruz. Bu gelişmelerin sonucunda artacak düz cam tüketiminin şirketin satış gelirinde %12 büyüme sağlayacağını tahmin ediyoruz.
Katalizör:
• Paşabahçe Cam Sanayi A.Ş. Halka Arzı
Risk Faktörü:
• Şu anda global piyasalarda tek yükselen emtia olan Doğalgaz’a zam gelmesi
• Açıklanan Paşabahçe Cam Sanayi A.Ş. halka arzının negatif piyasa koşulları nedeniyle ertelenmesi
Raporun tamamı için tıklayın.
Halk Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
