Soda Sanayi Hisse Önerisi
Şirkete ilişkin bilanço beklentisi ile değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Soda Sanayii’nin 2018 yılı 3. çeyrek finansallarını 29 Ekim haftasında açıklaması bekleniyor
– Şirket, döviz bazlı gelirlerinin desteğiyle 3Ç18’de güçlü bir ciro büyümesi açıklayabilir. Soda külü ve krom fiyatlarındaki artış, hacim büyümesi ve elektrik satışlarının katkısıyla, şirketin 3Ç18’de yıllık %71,6, çeyreksel %25 artışla 980 mn TL net satış geliri açıklamasını bekliyoruz.
– Marjlardaki iyileşmenin de üçüncü çeyrekte devam etmesini ve yıllık bazda %96,4 artışla 295 mn TL FAVÖK, yıllık bazda 3,8 puanlık artışla %30,1 FAVÖK marjı bekliyoruz.
– 1.784 mn TL’lik döviz pozisyonu ve yaklaşık 160 mn TL’lik eurobond gelirinin, TL’nin üçüncü çeyrekte dolar karşısında %32, euro karşısında %31 değer kaybı nedeniyle 3Ç18 finansallarına olumlu etki etmesini ve şirketin 728 mn TL net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz (ortalama piyasa beklentisi 668 mn TL).
Temel Analiz: Soda Sanayii’nin, artan rekabet ortamı ve doğal gaz tarifelerindeki artışa rağmen, döviz bazlı gelirlere sahip olması ve TL’nin dolar karşısında zayıflamasının etkisiyle 3Ç18’de güçlü ciro büyümesi açıklamasını bekliyoruz. Soda külü ve krom fiyatlarındaki artış, hacim büyümesi ve elektrik satışlarının da artan katkısıyla, 3Ç18’de yıllık bazda %71,6, çeyreklik bazda ise %25 artışla 980 mn TL net satış geliri açıklamasını bekliyoruz. Enerji fiyatlarındaki artışa rağmen, fiyat artışlarının etkisiyle marj iyileşmesinin yılın üçüncü çeyreğinde devam etmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, Soda Sanayii’nin yıllık bazda %96,4 artışla 295 mn TL FAVÖK, yıllık bazda 3,8 puanlık artışla %30,1 FAVÖK marjı açıklamasını bekliyoruz. Soda Sanayii’nin döviz bazlı gelirlere sahip olması ve TL’nin üçüncü çeyrekte dolar karşısında %32, euro karşısında %31 değer kaybının üçüncü çeyrek finansallarına olumlu yansımasını bekliyoruz. 1.784 mn TL’lik döviz uzun pozisyona sahip olan Soda’nın kur farkı geliri ve yaklaşık 160 mn TL seviyesinde beklediğimiz eurobond gelirinin de desteğiyle; 728 mn TL seviyesinde net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz (piyasa ortalama beklentisi 668 mn TL net kar). Araştırma Birimi’miz, SODA için 12 aylık vadede 7,20 TL hedef fiyat belirlemekte ve %11 getiri potansiyeli ile “TUT” tavsiyesi vermektedir.
Teknik Analiz: Alçalan takoz formasyonu içinde sıkışan hissede, TL’de son dönemde yaşanan değerlenmenin baskı yarattığını görüyoruz. Kısa vadede, 6,32 – 6,38 destek bölgesi son derece kritik. Kırılması durumunda 5,70 civarına hızlı bir geri çekilme görebiliriz. 6,38 üzerinde ise, 6,70 ve 6,82 dirençleri hedeflenebilir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
