Tekfen Holding Hisse Önerisi
12A Hedef 6,97 TL Potansiyel %27
Potansiyel projeler arasında yer alan Socar’ın Star Rafineri projesi (yaklaşık proje büyüklüğü 500mn dolar) ve TANAP (3 bölümden oluşan projenin yaklaşık toplam büyüklüğü 1,5‐2,0 milyar dolar) projesi ile ilgili olası olumlu haber akışı şirket için kısa vadeli katalist olabilir. Tekfen 2015 F/K oranı olan 8,0 ile, uluslararası benzer şirketleri ortalaması olan 11,7 ve yerli benzer şirketlerin ortalaması olan 12,0’e göre iskontoda işlem görüyor. Toros Tarım’ın bu yıl sonuna kadar tamamlanması beklenen 300mn dolarlık sülfürik asit‐ fosforik asit projesinin şirketin tarım segmenti EBITDA marjının geçmiş 8 yılın ortalaması olan %11,6’ya göre 50 baz puan artışla 2015 yılında %12,1 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Ak Yatırım 2014 Kasım Hisse Senedi Portföy Önerisi
