Tekfen Holding Hisse Önerisi
Cari Fiyat (TL) :5.09 12A Hedef (TL): 6.55 Potansiyel :29%
Tekfen’in birikmiş iş hacmi tahminimize göre 2.8 milyar dolarseviyesinde bulunuyor. Socar’ın Star rafineri projesinden gelebilecek (Temmuz’da açıklanmasını bekliyoruz) bir katkıve TANAP (Kasım ayında) projesi hisse için kısa vadede katalist olabilecektir. Şirketin Star rafineri projesinden 500milyon dolarlık iş sağlayabileceğini düşünüyoruz. Bununlabirlikte toplam proje büyüklüğü 7-10 milyar dolar civarındakiTANAP projesinden sağlanabileek işe ilişkin bir açıklamayapılmadı.
Tahminlerimize göre 2014T ve 2015T için F/K çarpanı sırasıyla 8.3x ve 7.4x (1 yıllık ortalama ileri doğru7.7x) seviyesine karşılık geliyor. 2014 yıl sonuna kadaryapılacak 300 milyon dolar yatırımla, Toros Tarım sülfirik asitve fosforik asit üretiminde kendi ihtiyacını karşılayacak
Raporun tamamı için tıklayın.
Ak Yatırım 2014 Temmuz Hisse Senedi Portföy Önerisi
