Tekfen Holding Hisse Önerisi – Ak Yatırım
Cari Fiyat (TL) 5.19 12A Hedef (TL) 6.97 Potansiyel 34%
Potansiyel projeler arasında yer alan Socar’ın Star Rafineri projesi (yaklaşık proje büyüklüğü 500mn dolar) ve TANAP (3 bölümden oluşan projenin yaklaşık toplam büyüklüğü 1,5-2,0 milyar dolar) projesi ile ilgili olası olumlu haber akışı şirket için kısa vadeli katalist olabilir. Tekfen 2015 F/K oranı olan 7,4 ile, uluslararası benzer şirketleri ortalaması olan 12,6 ve yerli benzer şirketlerin ortalaması olan 12,3’e göre iskontoda işlem görüyor. Toros Tarım’ın bu yıl sonuna kadar tamamlanması beklenen 300mn dolarlık sülfürik asit-fosforik asit projesinin şirketin tarım segmenti EBITDA marjının geçmiş 8 yılın ortalaması olan %11,6’ya göre 50 baz puan artışla 2015 yılında %12,1 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
