Öneri: “AL”
Fiyat: 49,96 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 83,70TL
“Torunlar GYO Yılın İkinci Çeyreğinde Zarar Yazdı”
Torunlar GYO 2Ç2024’te (konsolide) 4.287mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Yatırım amaçlı gayrimenkulün satışından (Nisan 2024 tarihinde satışı gerçekleşen Torun Tower projesi) kaynaklanan 3,3milyar TL’lik zarar net dönem zararının oluşmasında ana etken olurken, 1,1milyar TL yatırım amaçlı gayrimenkuller için 1,06 milyar TL yeniden değerleme zararı kaydetmiştir. Ek olarak, bu çeyrekte 1.755mn TL net parasal kayıp (2Ç2023: 330mn TL net parasal kazanç) yazılmıştır. Şirket 2Ç23’te 1.307mn TL net kar açıklamıştı.
Yatırım amaçlı gayrimenkul satış zararı, yatırım amaçlı gayrimenkuller değer azalışı ve enflasyon muhasebesi neticesinde oluşan parasal kaybın olumsuz etkileriyle Şirket 2024 yılının ilk 6 ayında 3.169mn TL zarar kaydetmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 3.074mn TL net dönem karı yazılmıştı.
Torunlar GYO’nun ikinci çeyreğindeki satış gelirleri yıllık bazda %6,5 oranında azalarak 1.357mn TL’ye gerilemiştir. Gelirin önemli kısmını oluşturan kira gelirleri %13,8 oranında azalarak 1.014mn TL’ye düşmüştür. Konut ve ofis satış gelirleri ise 62,4mn TL olarak (2Ç2023: 6mn TL) gerçekleşirken, otel gelirleri yaklaşık iki katına çıkarak 76mn TL’ye yükselmiştir. Öte yandan, brüt karlılık %10,6 oranında azalmış ve 995,2mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 3,4 puan daralarak %73,3 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in operasyonel giderleri aynı dönemde %16,7 oranında düşerek 123mn TL’ye düşerken, diğer faaliyetlerden net gider 4.633mn TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece Şirket’in esas faaliyet zararı 3.760mn TL olarak (2Ç2023: 985,5mn TL esas faaliyet karı) gerçekleşmiştir. Bu çeyrekteki FAVÖK 877mn TL, FAVÖK marjı ise %73,3 olarak gerçekleşmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 47,2mn TL gelir yazan Şirket’in net finansman geliri de 1.181mn TL (2Ç2023:95mn TL net finansman gideri) olmuştur.
Kaynak: Ziraat Yatırım
