TSKB Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Potansiyel: %39 ÖNERİ: AL
Son Fiyat (TL) 1,73
Hedef Fiyat(TL) 2,41
• TSKB’nin 2013 2Ç net karı 92 mn TL ile beklentilere paralel gerçekleşirken (Beklenti: 92 mn TL) olarak gerçekleşirken, net faiz gelirlerinde ise %7,3 artış görülmektedir. Banka’nın 2013 yılı ilk 6 aylık döneminde ise net faiz gelirleri %7 artışla 228 mn TL seviyesinde gerçekleşirken dönem net kârı yıllık bazda %2 artışla 176,7 mn TL seviyesinde açıklanmıştır.
• TSKB 2013 yılında %15 kredi büyümesi, %25 komisyon geliri büyümesi hedeflerken, net faiz marjında ise 30 baz puan civarında daralma beklemektedir.
• TSKB 2013 tahmini rakamları ile %19 civarındaki özsermaye karlılığı ile sektör ortalamasının (%15) üzerinde yer almakta ve bu anlamda en karlı bankalar arasında bulunmaktadır. Takipteki kredi oranı da %0.26 gibi oldukça düşük bir seviyede olup, zaten global benzerlerine göre düşük olan Türk Bankacılık sektör ortalamasının (%2.76) da çok altında bulunmaktadır. Bankanın kredilerinin toplam aktiflerinin %67’sini oluşturduğu göz önüne alındığında (Sektör: %60) takipteki alacaklar kaleminin bu derece düşük olması önemli bir başarı göstergesidir.
• Aktif ve finansman yapısı ile aktif kalitesi itibariyle oldukça defansif olan TSKB hisseleri için 2.41 TL olan hedef fiyatımız yüzde 39 gibi cazip bir getiri potansiyeline işaret etmektedir.
Gedik Yatırım 2013 Eylül Aylık Bülteni
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
