TSKB Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Son Fiyat (TL) 1,89
Hedef Fiyat(TL) 2,45
Potansiyel: %30
ÖNERİ: AL
• TSKB 2013 yılında %15 kredi büyüm esi, %25 kom isyon geliri büyümesi hedeflerken, net faiz marjında ise 30 baz puan civarında daralma beklemektedir.
• Banka’nın ilk çeyrek sonuçları piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. 2013 2Ç net karı 92 mn TL ile beklentilere paralel gerçekleşirken (beklenti: 92 mn TL) olarak gerçekleşirken, net faiz geirlerinde ise %7 artış görülmektedir.
• TSKB 2013 tahmini rakamları ile %19 civarındaki özsermaye karlılığı ile sektör ortalamasının (%15) üzerinde yer alm akta ve bu anlamda en karlı bankalar arasında bulunmaktadır. Takipteki kredi oranı da %0.27 gibi oldukça düşük bir seviyede olup, zaten global benzerlerine gore düşük olan Türk Bankacılık sektör ortalamasının (%2.94) da çok altında bulunmaktadır. Bankanın kredilerinin toplam aktiflerinin %67’sini oluşturduğu göz önüne alındığında (Sektör: %59) takipteki alacaklar kaleminin bu derece düşük olması önemli bir başarı göstergesidir.
• Aktif ve finansman yapısı ile aktif kalitesi itibariyle oldukça defansif olan TSKB hisseleri için 2.45 TL olan hedef fiyatımız yüzde 30 gibi cazip bir getiri potansiyeline işaret etmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 / Ağustos Aylık Bülteni
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
