TSKB Hisse Önerisi – Şeker Yatırım
Temmuz ayı itibariyle ikinci yarıyıl stratejimize paralel olarak daha defansif hisse önerilerimizde bankalardan TSKB’ye de yer veriyoruz.
TSKB özellikle YP ağrılıklı bilançosu sayesinde yüksek volatiliteye bağlı olarak hareketli günler geçiren TL faizlerinden en az etkilenecek banka olarak ön plana çıkarken, banka ayrıca TL’nin USD/EUR sepetine karşı değer kaybettiği dönemlerde de faiz gelirlerindeki artış ile pozitif etkilenmesi bankayı önermemizdeki bir diğer etken olarak ön plana çıkıyor. Bankanın fonlamasının uzun vadeli ve düşük maliyetli YP fonlardan olması da, mevduat bankalarının artan mevduat ve fonlama maliyetlerine bağlı olarak marjlarında hissetmesini beklediğimiz baskıdan daha az etkilenmesini sağlayacak.
Ayrıca, 2013 yılında kullandırılması planlanan kredilere ilişkin anlaşmalarının önceden yapılmış olması ile, önümüzdeki dönemde karşılaşabileceğimiz olası bir azalan ekonomik aktiviteden, TSKB’nin ticari bankalara göre yine daha az
etkilenmesini bekliyoruz. Bunun yanısıra, varlık kalitesi bakımından TSKB %0,27’lik takipteki kredi rasyosu ve 50 baz puanlık kredi risk maliyeti ile en az riskli banka olarak ön plana çıkmaktadır.
Banka için yaptığımız değerlemeler sonucunda ulaştığımız 2.67 TL’lik hedef hisse fiyatı %59’luk bir yükseliş potansiyeline işaret ederken, TSKB için AL önerimizi koruyoruz.
Şeker Yatırım 2013 Temmuz Aylık Bülteni (Raporun tamamı için TIKLAYIN.)
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
