TSKB 2Ç2021 Sonuçları (TSKB, Öneri: AL, HF: 1,80TL)
Öneri : “AL”
Kapanış Fiyatı: 1,31 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 1,80 TL
TSKB’nin 2Ç2021’deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %11,9 oranında artarak 252,8mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 233mn TL’nin hem de piyasanın ortalama beklentisi olan 236mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Net faiz gelirleri ile net ücret ve komisyon gelirleri beklentimizin üzerinde gelirken, karşılık giderleri beklentimizin altında gerçekleşmiştir. Diğer yandan, ticari kar beklentimize karşın Banka bu çeyrekte ticari zarar kaydetmiştir. TSKB, geçen yılın ikinci çeyreğinde ise 168,3mn TL kar açıklamıştı.
İkinci çeyrek karı sonrasında Banka’nın 2021 yılı Ocak – Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,7 oranında artarak 478,8mn TL’ye yükselmiştir.
Çeyreksel bazda; net faiz gelirleri %14,3 oranında artarak 2Ç2021’de 631,1mn TL’ye yükselirken, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelir 17,6mn TL artarak 111,2mn TL’ye çıkmıştır. TÜFE endekslilerde kullanılan enflasyon tahmini %11,8’den %13,5’e yükseltilmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri ise %131,8 oranında artarak 24,8mn TL’ye çıkmış ve karı desteklemişlerdir. Karşılık giderlerinin yüksek bazın da etkisiyle %21,5 oranında düşerek 272,1mn TL’ye gerilemesi de karı destekleyen diğer önemli bir kalem olmuştur. Öte yandan, bu yılın ilk çeyreğinde 33,4mn TL ticari kar kaydeden Banka, ikinci çeyrekte 29,3mn TL ticari zarar (swap maliyeti çeyreksel olarak önemli bir değişim göstermemiş ve 120mn TL olmuştur) yazmıştır. Ek olarak, Banka bu çeyrekte 35mn TL serbest karşılık ayırmıştır. Böylece toplam serbest karşılık 285mn TL’ye yükselmiştir.
TSKB’nin 2Ç2021’deki ortalama özsermaye karlılığı ilk çeyreğe göre 130baz puan artarak %16,2’ye çıkarken, aktif karlılık 10 baz puan artmış ve %1,7 olmuştur. Banka’nın sermaye yeterlilik oranı BDDK düzenlemeleri dahil %18,25, düzenlemeler hariç %15,2 olmuştur.
Banka’nın takipteki kredi oranı ise 9 baz puan azalarak %3,77 olarak gerçekleşirken, ikinci grup kredilerin oranı çeyreksel 250 baz puan artarak %14,2’ye yükselmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
