TÜPRAŞ (TUPRS) Öneri: “EKLE”, Hedef Fiyat: 164,00 TL
Fiyat 123,80 TL
Hedef Hisse Fiyatı 164,00 TL
Potansiyel Getiri 32%
Güçlü Yönler
Planlı ağır bakım çalışmalarının tamamlanmış olmasının marjları destekleyeceği beklentisi
Yüksek kapasite kullanımı ve satış miktarı
Ürün marjlarında başlayan toparlanma ve özellikle etkisi yeni hissedilmeye başlanan IMO 2020 düzenlemesinin (gemilerde salınan kükürt oranının düşürülmesi-daha kaliteli yakıt kullanımı) olumlu katkılarıyla çok daha iyi 2020 beklentileri
IMO 2020’nin olumlu etkilerinin gecikmesine ve oluşan stok zararlarına bağlı olarak hissede son dönemde oluşan baskının etkisiyle hissenin yüksek potansiyel taşıması
Düzenli ve yüksek kar payı ödeme politikası
Riskler
Marjlarda beklenen IMO 2020 etkisinin gerçekleşmemesi
Küresel ekonomiye bağlı rafineri marjlarında kötüleşme
Üretimde planlanmayan duruşlar
Tüpraş’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 41.070mn TL olup, son kapanış değerlerine göre şirket %32 getiri potansiyeli taşımaktadır.
