Pay Piyasası: Türk Telekom 2Ç2020 Sonuçları (TTKOM, Öneri: AL, HF: 10,25TL)
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 7,28 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 10,25TL
Türk Telekom’un 2Ç2020 satış gelirleri %21 artışla 6.969mn TL’ye yükselirken, brüt kar %17,5 artarak 3.222mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 1,4 puan azalışla %46,2’yi göstermiştir. Türk Telekom toplam abone sayısı, 2Ç2020’de 48,7 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %5,8 artmış ve 1.323mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden 2. çeyrekte 45mn TL gider yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %23,3 artarak 1.854mn TL’yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı ise 0,5 puan artışla %26,6’ya yükselmiştir.
Türk Telekom’un FAVÖK’ü 2Ç2019’daki 2.681mn TL’den 2Ç2020’de 3.237mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 0,1 puan azalışla %46,4’ü göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 72,7mn TL olurken, TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 65mn TL’yi göstermiştir. Türk Telekom’un finansman öncesi faaliyet karı 1.861mn TL ile 2Ç2019’un %24,4 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında 630,8mn TL’lik net gider kaydedilmiştir. Finansman giderleri içersinde kur kaynaklı giderlerde azalma olumludur. Net açık yabancı para pozisyonu 376mn USD seviyesindedir. Şirket 2Ç2019’da 984,5mn TL’lik finansman gideri kaydetmişti.
Şirketin vergi öncesi karı 1.231mn TL olurken 250,2mn TL’lik vergi giderine bağlı olarak net dönem karı 980,5mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi kar 511,3mn TL, net dönem karı ise 434,8mn TL idi.
Satış gelirleri 2020 yılının ilk yarısında %18,9 oranında artan Türk Telekom’un brüt karı ise aynı dönemde %16,8 oranında artmıştır. Diğer taraftan faaliyet karı %15,3 oranında artarken, net dönem karı ilk yarıda 1.641mn TL olmuştur. 2019’un ilk yarısında şirketin net dönem karı 745mn TL idi.
Şirket 2020 yılı öngörülerini koruduğunu açıklamıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
