Öneri: AL
Kapanış Fiyatı: 31,98 TL
Hedef Fiyat: 51.35 TL
Getiri Potansiyeli: 61%
Turkcell için 51,35 seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatımızı ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız 31 Mart 2023 kapanışına göre %61 yükseliş potansiyeli taşımaktadır. Turkcell, 4Ç22’de, başarılı fiyat ayarlamaları sayesinde yıllık %57 artışla 16.044mn TL satış geliri elde ederken yıllık %333 artışla 5.996mn TL net kar açıkladı. (Net karda 4.093mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri etkisi bulunmaktadır.) 2022’nin tamamında ise şirket beklentileri ile uyumlu olarak %50 gelir büyümesi (beklenti: %47-48), 22mia TL FAVÖK (beklenti:21mia TL FAVÖK) kaydedildi.
Turkcell 4Ç22 finansalları ile beraber 2023 yılı beklentilerini yayımladı. Buna göre 2023’te %55-57 gelir büyümesi, yaklaşık 34 mia TL FAVÖK beklenirken, operasyonel harcamaların gelire oranının %22 olması bekleniyor.
Kontratlı ürün yapısı nedeniyle yüksek enflasyonu fiyatlara yansıtma konusunda geride kalan Turkcell’in, yapılan güçlü zamların yansımasıyla 2023’te daha ofansif finansal sonuçlar açıklayacağını düşünüyoruz. 2023 yılında 2022 yılına benzer şekilde güçlü turistik faaliyet beklentilerinin mobilitenin güçlü seyretmesini bekleriz. Bunun sonucunda, özellikle mobil segmentinden gelecek katkının güçlü olacağına inanıyoruz.
Turkcell, 21 Temmuz 2016’da başlatılan geri alım programı çerçevesinde 18 Ağustos 2022’de 1 milyar TL olarak belirlenen geri alımında kullanılacak azami fon tutarının 8 Şubat 2023 tarihi itibariyle 1.250.000.000 TL’ye yükseltildiğini duyurdu.
Kaynak: Şeker Yatırım
