Turkcell (TCELL) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 17,45 TL
Fiyat 13,39 TL
Hedef Hisse Fiyatı 17,45 TL
Potansiyel Getiri 30%
Güçlü Yönler
Güçlü operasyonel performans ve Fintur’un satışının tamamlanması
2020-2022 hedeflerinde yüksek gelir artışı ve FAVÖK marjı beklentisi. (Gelir büyümesi (YBBO) %13-16, FAVÖK Marjı %39-42)
Artan data kullanımı ve Turkcell’in dijital servislerdeki ağırlığı
Entegre iletişim çözümleri kapsamında sağlık/otomotiv gibi farklı sektörlere hizmet
Riskler
Turkcell Türkiye’nin toplam gelirler içinde yüksek ağırlığı
Yasal düzenlemelerdeki değişiklikler
Yeni BTK uygulamasına göre kimlik bilgileri doğrulanamayan hatlara 1 Aralık’tan itibaren hizmet verilememesinin yol açacağı abone kaybını beklentilerden daha yüksek oluşması
Karmaşık ortaklık yapısı ve ortaklar arasında anlaşmazlık
Artan rekabet koşulları
Turkcell’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 38.391mn TL olup, son kapanış değerlerine göre %30 getiri potansiyeli taşımaktadır.
